Das dritte Palais auf der Meerseite der Via dei Balbi, aber das letzte in der Baugeschichte der Straße im 17. Jahrhundert, wurde zwischen 1656 und 1674 auf Wunsch von Francesco Maria Balbi errichtet, der den Architekten Pietro Antonio Corradi mit dem Entwurf beauftragte.

Im frühen 18. Jahrhundert begannen die neuen Besitzer eine bedeutende architektonische Erneuerung und Dekoration, zusammen mit dem Erwerb einer prächtigen Gemäldesammlung, die in den Räumen und der kleinen Galerie der herrschaftlichen Wohnung des Hauses ihren Platz fand.

Ein Großteil der Sammlung wurde jedoch beim Übergang des Gebäudes an Marcello Luigi Durazzo im Jahr 1824 verkauft, aber einige der nicht verkauften bedeutenden Werke wurden in den Palazzo degli Spinola auf der Piazza Pellicceria verlegt, der heute als Nationale Galerie des Palazzo Spinola bekannt ist, wo sie immer noch vom Publikum bewundert werden können.

Im Jahr 1890 wurde das Palais von dem Genueser Unternehmer Edilio Raggio erworben, der eine weitere Umgestaltung in Auftrag gab, bei der die Innenräume abgerissen und zu Wohnungen umgebaut wurden. Gleichzeitig wurde die Fassade im genuesischen Neobarockstil neu gestaltet, ein großer Eingangsbereich mit Blick auf einen kleinen hinteren Hof geschaffen und eine monumentale Treppe errichtet, die von Schrägstellbögen und Kreuzrippengewölben getragen wird.

Auf der Treppe wurde ein Zyklus von Wandtempera mit Allegorien zum Risorgimento und zur Feier der Savoyer Monarchie und des Einheitsstaates geschaffen. In einem der Repräsentationsräume malte der Schüler von Nicolò Barabino, Luigi Gainotti, die Allegorie von Ligurien.

Seit den 1950er Jahren ist das Palais der Sitz der Universität Genova.