Serré entre les collines et le couvent franciscain de la SS. Annunziata del Guastato, le palais, construit à partir de 1618 pour Gio Agostino Balbi par l'architecte de chambre Bartolomeo Bianco, marque une nouvelle interprétation des typologies architecturales monumentales déjà mises en œuvre cinquante ans plus tôt dans la Strada Nuova.

Resté propriété de la famille Balbi jusqu'en 1709, le palais passa ensuite à Marcello Durazzo, marquis de Gabiano, à la famille Durazzo Pallavicini, à la famille Negrotto Cambiaso et enfin à la famille Cattaneo Adorno, qui le possède encore aujourd'hui.

La composition planimétrique du bâtiment, organisée autour d'un double "U", une solution qui permet aux espaces de s'adapter à la forte pente, développée en ailes de loggias, galeries et jardins suspendus, est d'un grand intérêt. Riche en fresques du XVIIIe siècle à l'intérieur, le palais conserve une précieuse collection de peintures, dont des toiles de Titien, Tintoret, Carracci, Reni, Guercino, Rubens et Van Dyck.